En el último documento de Revisión Trimestral del Banco de Pagos Internacionales, la institución aseguró que la centralización de las DeFi es una ilusión y pidió a reguladores a crear normas más estrictas para este tipo de empresas blockchain

Alejandro Wong García 

Las DeFi proporcionan servicios financieros sin intermediarios centralizados, al operar a través de protocolos automatizados en blockchain. El ecosistema DeFi gira entorno a dos elementos: cadenas para comerciar, prestar e invertir, y monedas estables, que son criptoactivos que facilitan las transferencias de fondos y tienen como objetivo mantener un valor nominal fijo frente a las monedas fiduciarias. 

Debido a ello existe una «ilusión de descentralización» en las plataformas DeFi, aseguró este lunes el Banco de Pagos Internacionales en su Revisión trimestral, donde también solicitaron reglas más estrictas a reguladores con el objetivo de evitar cualquier clase de riesgo financiero alrededor de éste mercado. 

Según BIS, los protocolos DeFi tienen elementos inherentes de centralización debido a sus marcos de gobierno central, de manera similar a las entidades legales como las corporaciones; además, ciertas cadenas de bloques concentran el poder en manos de grandes poseedores de monedas. 

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“Como tal, existe una ‘ilusión de descentralización’. En primer lugar, se necesita una gobernanza centralizada para tomar decisiones estratégicas y operativas. Además, algunas características de DeFi, en particular el mecanismo de consenso, favorecen una concentración de poder” puntualizó el organismo internacional en su documento. 

De acuerdo con el BIS, las autoridades públicas tendrían que interactuar con las estructuras de gobernanza inherentes de DeFi, a fin de dar suficientes garantías de estabilidad financiera, así como para mejorar la confianza al abordar los problemas de protección de los inversores y las actividades ilegales. 

“El ecosistema criptográfico carece de amortiguadores internos, como los bancos, que puedan proporcionar liquidez en momentos de estrés. Esto aumenta el potencial de ejecuciones de monedas estables que podrían cortar los vínculos entre inversores y plataformas, erosionando la ‘liquidez en red’ que es una característica definitoria de DeFi” recalcó la institución. 

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Recomendaciones de BIS

DeFi aún podría desempeñar un papel importante en el sistema financiero con mejoras en la escalabilidad de la cadena de bloques, la tokenización a gran escala de activos tradicionales y, una regulación adecuada para garantizar salvaguardias y mejorar la confianza, aseguró la institución internacional. 

Y es que, según la BIS, una aplicación limitada de las disposiciones contra el lavado de dinero y conocer a su cliente (AML y KYC), junto con el anonimato de las transacciones, expone a DeFi en actividades ilegales y manipulación del mercado. 

“Dado que los principales desafíos en DeFi se asemejan a los de las finanzas tradicionales, los principios regulatorios establecidos pueden servir como brújula. Debería aplicarse el principio básico "los mismos riesgos, las mismas reglas", sobre todo para contrarrestar el arbitraje regulatorio” recalcó BIS. 

Antes de concluir, el organismo internacional aseguró que, para abordar el riesgo de utilización de las monedas estables los legisladores deben recurrir a los preceptos de la regulación y supervisión bancaria, con el objetivo de poder proteger a todos los usuarios que decidan invertir en este tipo de activos. 

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